国内首个交易所编制农产品期货指数出炉

郑州商品交易所(下称“郑商所”)日前披露,已经编制完成国内首个由交易所编制的农产品期货指数,且在经过进一步跟踪、完善后,将择日公开发布。而该指数在完善我国农产品价格指数体系,和探索期货市场服务“三农”的新路同时,还可以其为基础开发相应衍生产品,从而突破目前市场“平面扩张”的发展格局,吸引机构投资者参与,并推动期货市场向较高层次深化发展。 

据郑商所期货及衍生品研究所所长汪琛德介绍,此次编制完成的农产品期货指数包括农产品期货价格指数和农产品基准价格指数两个子系列。“其中农产品期货价格指数是可交易指数,可以开发成为期货、期权、ETF等衍生品的交易标的;而农产品基准价格指数更多的是反映现货市场特点的指数,对CPI、PPI等宏观经济指标的先行意义较强。” 

且该指数每一子系列,又进一步划分为三级指数。一级指数反映农产品期货市场整体的变动情况;二级指数反映不同农产品类别的价格走势,包括油脂油料指数、软商品指数和谷物指数;三级指数反映不同农产品品种的价格走势,是具体品种的指数。一级指数基期定于2004年12月31日,二、三级指数的基期则根据品种入选指数的时间略有不同,但基点均为1000点。 

根据郑商所对三套农产品期货指数编制方案的检验分析,2005年至今,农产品期货价格指数年化收益率从3.52%至4.51%,年化波动率则从17.04%至17.39%。 

2008年已在国内首家推出第二代投资型商品期货指数的南华期货,其副总经理兼研究所所长朱斌昨日向《第一财经日报》记者介绍,郑商所率先推出农产品期货指数,表明该交易所对商品指数这类新型衍生品工具的战略性研发工作的重视,并且已取得重大进展。 

事实上,郑商所既是我国最早的期货市场,也是农产品上市品种最为丰富的市场,已经形成了较完备的粮棉油糖四大农产品品种体系,而具有编制农产品指数的优势。 

目前,国内各大期货交易所及一些富有创新意识的期货公司、证券研究所,甚至国外大投行,均已开始国内商品期货指数编制的探索性研究,而第三方的中证指数有限公司则在本月初宣布,本月底即将正式发布中证商品期货成份指数及中证商品期货活跃成份指数这两个采用动态展期策略编制的投资型商品指数。 
 (第一财经日报(上海))